Михаил Захарович Левитин пришёл в Московский театр миниатюр в конце 70-х годов. За несколько лет благодаря своим постановкам — «Когда мы отдыхали…» по Михаилу Жванецкому (1978) «Чехонте в „Эрмитаже“» по Антону Павловичу Чехову (1981), особенно «Хармс! Чармс! Шардам! или Школа клоунов» по Даниилу Хармсу (1982) и другим последующим, он буквально пересоздал театр заново. Не разрушил старое, но изменил главное — вектор движения театра и его коллектива в сторону особой авторской эстетики, новой манеры существования – яркой и подчас эксцентричной. Он принёс на сцену лучшие образцы по-настоящему великой литературы, авторов, которых, мягко говоря, не так просто было встретить на театральных афишах того времени (один только спектакль «Хроника широко объявленной смерти» объединил на афише Курта Воннегута, Юрия Трифонова, Альберто Моравиа и Габриэля Маркеса). В разные годы в театре шли спектакли по произведениям удивительных писателей 20-х годов XX века: Даниила Хармса, Александра Введенского, Юрия Владимирова, Николая Олейникова, Евгения Шварца и других.
В 1987 году театр Миниатюр был переименован в «Московский театр Эрмитаж», а Михаил Левитин стал его художественным руководителем.
За годы существования театра для спектаклей «Эрмитажа» писали музыку Альфред Шнитке, Владимир Дашкевич, Юлий Ким, Андрей Семёнов. Декорации создавали художники Гарри Гуммель, Давид Боровский и Александр Боровский, Борис Мессерер, Сергей Бархин. Без малого сорок лет многие афиши театра создавал один их самых ярких и авторитетных мастеров российского графического дизайна Евгений Добровинский.
Это театр, с успехом гастролировавший в США, Канаде, Голландии, Израиле, Италии, Германии, Белоруссии, Польше, Франции, Швейцарии, Литве, Эстонии, Колумбии, Эквадоре, Бразилии, Уругвае, Парагвае, на Коста-Рике и Кубе.
Но были и трагические страницы в истории театра. В 1993 году в театре случилось два пожара. Из-за выгодного расположения здания театра, его неоднократно пытались закрыть, отобрать. В истории театра есть место и голодовке в знак протеста против закрытия театра (1993 год, после пожара), и письмам с угрозами художественному руководителю Михаилу Левитину, и многому другому. В 2016 году из-за трагического стечения обстоятельств рухнул склад театра, большая часть архива, декорации некоторых спектаклей, многие костюмы оказались утраченными…
В настоящее время историческое здание театра в Каретном ряду закрыто на ремонт и реконструкцию. Поэтому с 2016 года театр временно обосновался на другой площадке по адресу Новый Арбат 11, фактически став ещё ближе к центру столицы. Здесь был создан целый ряд новых больших премьер: «Свадьба Кречинского…» по А. В. Сухово-Кобылину, «Дон Кихот» по М. де Сервантесу, «Цари» по А. С. Пушкину и С. А. Есенину, «Меня нет дома» (завершение трилогии спектаклей по Даниилу Хармсу), «Новый Мокинпотт» по Петеру Вайсу, «Путешествие на Багровый остров» по Михаилу Булгакову, «Слепые кони Фортуны» по Г. Газданову, а также новейший спектакль театра «Веселая женщина» (по пьесе М. Левитина-мл.). Параллельно с этими постановками, осуществлёнными художественным руководителем театра, существует и проект «Театр Михаила Левитина глазами его учеников», объединяющий такие полюбившиеся зрителями спектакли как «Стакан воды» по Э. Скрибу, «Маленькое воскресное приключение» по В. Катаеву, «Поклонницы» по И. Башевису-Зингеру, «Я, Лёня Енгибаров» по Л. Енгибарову. Также необходимо отметить и ряд замечательных спектаклей, созданных для маленьких зрителей театра и пользующихся неизменной популярностью как на сцене «Новый Арбат 11», так и на многочисленных гастролях. Это «Калиф-аист» по В. Гауфу (6+), «Лёля и Минька в Школе клоунов» по Михаилу Зощенко (6+), «Сказы нянюшки Арины» по сказам и преданиям, «Старик Хоттабыч» по Л. Лагину (6+), «Три Толстяка» по Ю. Олеше (12+), «Цветик-семицветик» по В. Катаеву (6+), «Сказки дядюшки Римуса» по Д. Харрису (6+).
Сегодня театр «Эрмитаж» — это образец подлинно авторского театра, театра-дома, в котором живут и играют люди одной веры. Это театр, ставящий Пушкина и Гоголя, Сухово-Кобылина и Булгакова, Маяковского и Эрдмана, Шекспира и Мольера, Брехта и Маркеса, и многих других. В репертуаре больше двадцати спектаклей, идёт работа над новыми постановками.